長江證券近日發(fā)布江鈴汽車的研究報告稱，公司曾是一家專注于輕型商用車細(xì)分領(lǐng)域的優(yōu)勢企業(yè)。但是近三年公司發(fā)展似乎進(jìn)入了發(fā)展瓶頸期，內(nèi)外兩方面皆遭遇挑戰(zhàn)。然而當(dāng)前重新審視公司的發(fā)展前景，制約公司發(fā)展的這些瓶頸因素發(fā)生了一些顯著的變化，公司進(jìn)入新一輪增長周期的確定性。
整體概況：“好公司”的前世今生！縱觀公司發(fā)展歷史、業(yè)務(wù)布局、以及財務(wù)表現(xiàn)，可以得出公司一家質(zhì)地優(yōu)良業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異的整車企業(yè)。公司有能力應(yīng)對內(nèi)外部兩方面挑戰(zhàn)，公司應(yīng)當(dāng)能夠重回成長。無他，優(yōu)秀的公司總能夠應(yīng)對挑戰(zhàn)，持續(xù)找到成長的路徑。
發(fā)展空間：新一輪成長空間想象力十足！相關(guān)多元化無疑為公司的發(fā)展打開了戰(zhàn)略發(fā)展空間，尤其是SUV業(yè)務(wù)具備良好的成長空間。而此前導(dǎo)致公司成功的產(chǎn)品導(dǎo)向、聚焦戰(zhàn)略將為公司相關(guān)多元化戰(zhàn)略成功提供保障。
發(fā)展路徑：14年初加速，15年再加速！2014年：現(xiàn)代城市物流需求（網(wǎng)購+物流提效）、公司產(chǎn)品競爭力優(yōu)異，推動公司輕客輕卡業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長；新馭勝在產(chǎn)品力明顯改善、向私人消費(fèi)拓展、以及營銷改善之下將呈現(xiàn)顯著增長。2015年：公司重要產(chǎn)品年，福特中國“1515”計劃在江鈴的兩款重點新車將先后投放市場，加速公司發(fā)展。
江鈴凱銳輕卡
隨后兩年盈利加速成長！給予公司“推薦”評級。預(yù)計公司2013年-2015年分別實現(xiàn)EPS分別為1.95元，2.35元，3.90元，PE分別為9.84X、8.15X、4.92X。
